期货组合套利,期货对冲套利模型

Q1:期货套利是什么意思

有跨期套利,跨品种套利和跨市场套利。就是开一个空单和一个多单,利用两者的价差失真,来获取利润。套利一般来说风险和利润都比做单边交易小,适合稳健的投资者

Q2:如何构造套利组合

小张是位新股民,除了日常进行股票交易外,业余时间不忘学习证券、期货相关知识,遇有不明之处相关向相关经营机构请教。
这天小张在报纸上看到有关股指期货期现套利的文章,很感兴趣,但对于其中提到的有关期现套利现货投资组合的构造部分没有完全理解,于是拨通上海某知名期货公司的咨询电话。
"我现在知道期现套利的原理是如果股指期货价格偏高,就在现货市场做多,在期货市场做空,待价格回归后,再行在现货市场和期货市场平仓,但我没弄明白,现货市场也没有沪深300指数可供买卖的,如何实现在现货市场的操作呢?"小张不解的问。
"可以通过构造一定的股票投资组合或购买基金产品实现。"期货公司的工作人员回答道。
"什么样的股票组合才适合呢期现套利呢?"小张接着又问。
"最好是与沪深300指数关联程度比较高的股票组合,有两种方法,一种是完全拟合法,就是按照沪深300指数构造方案构造股票组合;另一种方法是选取一定样本样本股,建立关联度较高的组合。" 期货公司的工作人员回答道。
"每次要买三百种股票,好操作吗?是不是选取少量样本股的投资组合更好些?"小张一边按着计算器一边问。
"各有利弊,完全拟合操作难度大,但关联度好;而简化样本股组合操作难度小,但关联度不稳定。" 期货公司的工作人员回答道。
"您刚才还提到可以通过购买基金的方式,指的是买什么样的基金?"小张关切的问道。
"主要是ETF基金,如上证50ETF.因为上证50指数走势与沪深300指数相关性很高。" 期货公司的工作人员回答道。
"倒底哪一种更好呢?"小张一边问一边看着上证50ETF行情走势一边问。
"期现套利结果的好坏一方面取决于模型构造,一方面取决于市场实际情况,没有哪一种方法更好,只有哪一种方法更适合市场实际情况。比如大家都用证50ETF进行期现套利就会出现,大家集中购买证50ETF基金的情况,自然证50ETF基金价格会上涨,期现套利成本就增加,套利效果就会大打折扣。" 期货公司的工作人员回答道。
风险提示:期现套利交易除了模型构造存在一定的资金管理风险及技术操作风险外,选择的模型是否符合市场实际情况也是期现套利效果好坏的关键因素,建议普通投资者通过专业机构参与股指期货期现套利交易。

Q3:期货套利中怎样回避“套利陷阱”

市场中常常出现价格分布不寻常的合约组合,有些可以成为投资者套利交易的良好对象,有些则是“套利陷阱”,其存在由于种种原因,并不能很好的价差回归,有时甚至会出现令人诧异的变化,导致套利失败。因此投资者要格外小心下面几种“套利陷阱”。
1.不做跨年度的跨期套利
如前期业界普遍关注的大豆(资讯,行情)0809和0901合约的套利机遇。不能简略地展开跨期套利,因为2007/2008年度大豆供需偏紧,而2008/2009年度大豆供需呈现多余的两个不同的基础面因素的影响,导致0809和0901的价钱形成“倒挂”,买近卖远的跨期套利思路是不可取的。
2.不做非短期因素影响的正向套利
由于套利机会是依据中长期价格关系找到短期价格呈现偏离的机会,发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变,所以,一般不应介入非短期因素影响的正向套利时机。如大豆0809和0901合约的基础面差别是一个影响其中长期趋势的因素。
3.“逼仓”中的套利危险
其风险重要在跨期套利中浮现,一般而言,跨期的虚盘套利不涉及到现货,而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护,当市场行情呈现单边逼仓的时候,逼仓月合约要比其它月份走势更强,其价差未涌现“理性”回归,从而导致亏损的局势。
4.不做流动性差的合约
如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差,则我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓,如果不能,则要斟酌废弃该次套利机会。此外,如果组合构建得足够大,则组合的两个合约都存在必定的冲击成本。在期现套利和跨期套利中,参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。
5.资金的机遇成本和借入成本
在实际投资中,两个交易账户均须备有足够的预留保证金,这会增添利息成本,从而下降收益率。我们需要斟酌资金起源是自有资金还是借贷资金,而资金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。
综上,在实行投资的进程中,只有做到哪些可为,哪些不可为,根据科学的投资策略进行交易,能力在投资中下降风险,从而更为稳健地获得收益。

Q4:套利组合满足那些条件才有存在的可能?

套利空间必须大于必要的费用。

Q5:大家说句心里话:期货套利靠谱吗?

期货套利不靠谱,做期货,投资大风险也相当大,当然收益也很高了,但是能够在里面真正赚钱的很少很少,需要很高的技术,分析水平,以及良好的心态

Q6:期货市场上的所说的无风险套利有什么含义

无风险套利属于跨期套利的一种,而跨期套利是指在同一种商品不同交割月份合约之间的价差出现异常变化时,在同一期货商品的不同合约月份建立数量相等、方向相反的持仓如何把握主力持仓量,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。其中参与实际仓单交割的套利就是无风险套利,因为建立在严格的持仓成本和持仓条件基础上,一般不会受市场行情波动的影响。当然,满足这样条件的“无风险”同时又有稳健收益的套利机会并不多见,一旦发生,往往会吸引资金积极参与。
市场存在的无风险套利主要有五种,分别为以退市为目的的回购股票回购的方式及股票回购的意义、股改中的套利机会、并购重组对股价的影响中的套利机会、私有化题材、基金封转开等。ETF指数基金与对应股票在互相波动中也可能存在套利机会。
无风险套利模型归纳为:当实际价差>套利成本时,跨期利润=实际价差-套利成本。当利润达到一定程度的时候,进行获利平仓。当两合约价差逆向走高时,到期可进行交割,获取稳定套利利润,达到无风险套利目的。当然,无风险套利的机会不可能经常出现,但一旦出现,将是一种最稳健的获取收益的方法。